Από το blog του Καθηγητή Aswath Damodaran, guru του corporate finance.Αν πιστεύετε ότι θα αυξηθεί ο πληθωρισμός τότε μειώστε το χρηματοοικονομικό μέρος των επενδύσεών σας και αυξήσετε τις επενδύσεις σας σε πραγματικά περιουσιακά στοιχεία. Επενδύστε σε μετοχές που: έχουν τιμολογιακή δύναμη (ώστε να περάσουν τον πληθωρισμό στους πελάτες), κόστη μη-ευαίσθητα στον πληθωρισμό και λίγα πάγια στοιχεία ενεργητικού. Οι εταιρίες τεχνολογίας, καταναλωτικών αγαθών και ψυχαγωγίας ανήκουν σε αυτή την κατηγορία. Είναι ζητούμενο οι εταιρίες που θα επενδύσετε να έχουν μακροχρόνια δάνεια με σταθερό επιτόκιο ώστε ο πληθωρισμό να μειώσει την πραγματική αξία των υποχρεώσεων. Επενδύστε σε βραχυπρόθεσμα κρατικά χρεώγραφα, ομόλογα προσαρμοσμένα για πληθωρισμό (TIPs) και εταιρικά ομόλογα με κυμαινόμενο επιτόκιο (είναι πιο ανθεκτικά στον πληθωρισμό. Αν περιμένετε αποποληθωρισμό τότε επενδύσετε σε χρηματοοικονομικά αξιόγραφα. Τα ομόλογα ακόμα και με 2.5% απόδοση αποτελούν ευκαιρία. Αποφύγετε μετοχές κυκλικών εταιριών και προτιμήσετε αυτές που πουλούν αγαθά πρώτης ζήτησης και όχι πολυτελείας. Καθώς η επισφάλεια αποτελεί πιθανό ενδεχόμενο σε περιπτώσεις κρίσης, πρέπει κανείς να προτιμήσει επενδύσεις σε εταιρίες με μικρό πιστωτικό κίνδυνο.
Ωραία αυτά αλλά δυστυχώς ο Damodaran δε μας λέει τι πρέπει να κάνουμε στην περίπτωση της Ελλάδας όπου φαίνεται ότι μπορεί να ξύπνησε η Λερναία Ύδρα του στασιμοπληθωρισμού.
