Πόσο Κόστισε η Παγκόσμια Κρίση;

Με συντηρητικές εκτιμήσεις του Andrew Haldane της Bank of England κόστισε 100% του παγκόσμιου ΑΕΠ ετησίως, γύρω στα $60 τρις. Οι απαισιόδοξοι βλέπουν διπλάσια ή και τριπλάσια ποσά. Ο Jean Pisani-Ferry, καθηγητής στο Université Paris-Dauphine και σύμβουλος του Nicolas Sarkozy, σε ανάρτησή του στο Project Syndicate σχολιάζει το κόστος αποφυγής μιας κρίσης. Με βάση μια μελέτη, αν αυξηθούν οι δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας των τραπεζών κατά 1%, αυτό θα μειώσει μόνιμα τη συχνότητα εμφάνισης κρίσεων κατά 1/3. Ταυτόχρονα, όμως αναμένεται ότι θα αυξήσει τα επιτόκια τραπεζικού δανεισμού κατά 0.13%. Αυτό σημαίνει ότι θα είχαμε μια μεγάλη κρίση κάθε 75 έτη (αντί για 50 που είναι περίπου τώρα) και το κόστος θα ήταν μια αύξηση από, για παράδειγμα, 4% σε 4.13% στα επιτόκια. Το κόστος ασφάλισης φαίνεται αναπάντεχα μικρό. Μια άλλη μελέτη, βρίσκει ότι αύξηση κατά 1% των δεικτών κεφαλαιακής επάρκειας σταδιακά μέσα σε 4 χρόνια, θα μείωνε το ΑΕΠ κατά περίπου 0.2%. Τα στοιχεία δείχνουν πόσο δραματική επίπτωση μπορεί να έχει μια σχετικά μικρή μεταβολή στο ρυθμιστικό πλαίσιο. Απομένει να βρούμε τον πιο αποτελεσματικό τρόπο ασφάλισης. Όπως σημειώνει και ο Pisani-Ferry, υποθέτοντας ότι η κρίση κόστισε 100% του ΑΕΠ και ότι συμβαίνει με συχνότητα 50 ετών, οτιδήποτε με συνολικό κόστος κάτω από 100%/50 = 2% ΑΕΠ (δηλ. $1.2 τρις) είναι συμφέρον.